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现在不敢买A股,那就别炒股了吧!
Original
财主家没有余粮啦
财主家的余粮
2023-06-25
收录于合集
#A股
8 个
#投资
2 个
#风险溢价
1 个
就在最近,海外股市“捷报频传”:
印度股市,SENSEX指数,上涨创出历史新高;
法国股市,CAC40指数,上涨创出历史新高;
英国股市,FTSE100指数,上涨创出历史新高;
德国股市,DAX40指数,上涨创出历史新高;
日本股市,日经225指数,上涨创出30年新高;
美国股市,Nasdaq100指数,上涨创出一年新高;
……
全球7大经济体,6个国家的股市,都在一路上涨,只有我们第二大经济体的股市,非常有中国特色,他们跌我跟跌,国际对我有影响,他们涨我不涨,我和他们不一样:
香港股市,恒生50指数,下跌创出半年新低;
大陆股市,沪深300指数,下跌创出半年最低。
不知咋的,想起来的,是赵本山的电视剧《乡村爱情》里的那句话了。
不得不承认,最近一段时间,资本市场真的是很神奇,尤其是我们大A股。
海外股市的代表美股,2023年以来,面临着大幅度加息、经济即将陷入衰退、银行业遭遇风险、政府债务危机笼罩,一大堆的利空因素之下,最近的美股,就是蹭蹭蹭的上涨;
相比之下,我们的经济环境,利率维持低位,中央政策支持、疫后开放修复、经济复苏在望,就在这一大堆利好之下,我们的大A股,蹭蹭蹭的跌……
在这种情况下,有人翻出来中金公司在年初的时候,对2023年全球资本市场的预测,要是按照目前半年期的情况,一条条对照下去,结果发现,市场几乎全部都是反过来的(当然,一年期还没到呢):
巴菲特说过,投资一家公司,就是投资这家公司的管理层,那投资一个国家的股市呢?
跌到现在这个地步,我个人倒是认为,A股再一次给了你配置的好时机。
从股债利差(十年期国债收益率-股息率)角度观察,经过昨天的下跌之后,目前沪深300的静态股息率,已经超过十年期国债收益率0.47个百分点,达到了15年来最高——也就是说,从沪深300的分红与无风险收益率对比来看,现在的A股,是过去15年间估值最低的时刻。
其他关于沪深300、沪深300(剔除金融股)、上证50和中证500的股债利差图表,包括了收益率利差和股息率利差两种模式,我都放在小红圈里,有兴趣的可以去查看(扫描文末的二维码)。
我说了现在A股处于15年来最低估的时候,有人总是会说,地板之下还有地下室,地下室下还有地狱,地狱可能是18层的。进一步的,宏观上还有各种各样形势不好的分析,什么地缘政治博弈,什么中美风险溢价不同,“中特估”的吸血,拜登政府领导下的西方正在产业链上“去中国化”等等……
这些,我都不想去分析,也不认为这些东西,在当前这个阶段对A股能有多大影响。
我只是想提醒大家,我们手里拿着的就是人民币,而中国的广义货币,这两年的增幅都在10%以上,你购买国债所能得到的无风险收益率仅有2.7%。
就现在,你拿1万元钱,买入沪深300指数,按照去年最差的情况(去年经济较差,A股的上市公司盈利都不怎么行),得到的分红,都有3.2%(正常情况下,今年一定会比这个高)。
与此同时,大家都知道中国的房价,整体上基本到头了,作为普通人,你还能买什么呢?
在这种情况下,如果还是不敢买入A股,那我建议就别在中国炒股了。
反正,大多数所谓的投资者,对于我的这种基于历史统计数据的规律不怎么感冒,他们更相信宏观大势,更相信国家政策,更愿意为整个A股市场规划一盘大棋,更相信人声鼎沸的时候,才是最适合投资的时候——比方2015年5月、2017年12月、2021年2月的时候,大家都认为,国运来了,A股一定还会大涨。
在他们的认知里,大概也只有那个时候,才是A股最能“赚钱”的时候。
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