播客系列丨Vol.33 CVC注资西甲，特瓦斯葬送西甲未来五十年？
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12月10日，西甲联盟就CVC注资事宜进行了第二次全体投票，与第一次的结果相差不大，42支球队中反对者仅仅从四个月前的4支增加到5支，这个名为“LaLiga Impulso (Boost LaLiga)”的提案毫无悬念地再次通过。
为了阻击这次交易，以皇家马德里为首的反对派提出了替代方案“Proyecto Sostenible (Project Sustainable)”，声称该方案实际利率低至3%，远远优于LaLiga Impulso。
然而，这并没能说服其他37支西甲和西乙球队。CVC第一批注资款最快几周内便可到账，反对派若不加紧法律诉讼程序，等木已成舟可就再难逆转了。
特瓦斯（左）又一次pk了皇马主席弗洛伦蒂诺（右）
国内主流观点是认为37个支持议案的俱乐部只顾眼前利益，忽视了长远的危害。的确，若媒体报道属实，未来50年里CVC将会抽取西甲转播权益的8.2%，融资成本相当昂贵。
然而在指责中小俱乐部愚蠢之前，我们不妨仔细研究下分配方案：每支球队获得的资金70%用于基础建设，15%用于提高工资帽，只有15%可以用于偿债。
也就是说，还债并非中小俱乐部的第一考量。CVC为它们提供了用以改善基础建设、长期发展的一笔资金，这是普通商业银行不会考虑的。同时，比起冰冷的银行债主，CVC更能给予他们对产业投资者的“遐想”。
中小球队也想拥有春天，我们不该对他们的诉求太“傲慢”，虽然不是所有美好愿景最终都能实现。
中小球队也有追求荣耀的权利
详情提要：
01:36 CVC是啥？
06:05 “LaLiga Impulso”计划时间线梳理
13:08 股权融资vs债权融资
20:52 中小俱乐部虽小，但并不傻
23:05 深挖这次交易的本质
32:00 国内媒体没报道的另一面信息
36:06 聊聊特瓦斯其人
41:10 为什么西甲差英超这么远？
BGM：Daniel Powter「Tell Them Who You Are」, G-Dragon「Middle Fingers-Up」
-- End --
作者：橘乐 CFA, CPA
资料来源：
CVC’s €2bn deal, what it means for La Liga and why Real and Barcelona are against it
(https://theathletic.com/3021918/2021/12/23/la-liga-cvc-bombshell-deal-barcelona-real-madrid/)
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