找寻投资一流企业的机会

本文发表于《东方航空》杂志7月刊

“鸟随鸾凤飞腾远，人伴贤良品自高”。股权投资的流程看似简单，抓住一个好企业，把钱投进去，让企业家带领团队帮自己把投入的资金保值增值，直到独立上市或者被上市公司并购获利套现。在真正运作起来的时候，实则各个项目都有非常大的差异。挖掘项目是个技术活，同样是靠财富管理机构主要成员的人脉积累，靠口碑、靠平台和投资人个人的吸引力，估值预期是否符合也要看企业家对自身的认知，以及可能围绕在企业家身边的顾问们的水平。

财富管理一直都是有专业管理机构在场，比如黑石、贝莱德、KKR等国际巨擘，国内也有红杉资本、高瓴资本、云锋基金等诸多知名民营机构，国有的如中金、中信、光大及各地的投资管理供公司，基金管理牌照在清理整顿不合格管理公司之后依然有两万余家。基金的优势是投资和行研团队进行投研联动，定期根据市场趋势变化修正投资策略方向，时刻走在资本市场发展前沿。

市场的选择让人眼花缭乱，个人投资者要满足合格投资者条件才能参与到基金产品中来。《中华人民共和国证券投资基金法》第八十八条：“非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过二百人。前款所称合格投资者，是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。”合格投资者标准有三个必备条件，一是资产规模或者收入水平达到规定标准，二是具备相应的风险识别能力和风险承担能力，三是基金份额认购金额不低于规定限额。

待得认清合格投资人身份，一流企业的投资机会如何取得就要看用心寻找和机缘巧合的节点了。投资的领域包括资本市场在内，泥沙俱下、良莠不齐的现象需要捋顺、治理，投资机构首抓风险控制，设定投资负面清单，再制定投资标准并严格施行，瞄准已经把自己的主业做到了国内领先甚至国际领先的优质企业。现如今，中国的大多数行业供应链体系已经是全球第一，在产品的创新和质量方面也已一骑绝尘，“中国制造”向“中国创造”前进的步伐坚定而扎实。俗话说的好，一流企业制定标准，引领着行业的进步，这类企业也是作为投资机构优选的标的。严苛中有着宽容，活在当下又展望着未来。

发掘好的项目标的并不容易，要么一直处在股权投资行业，要么本身就是企业家，有机会能够接触到同行业或者上下游企业中的佼佼者，通过业务往来形成的紧密联系甚至企业家之间的私人交情，在龙头企业准备启动上市动作时，找到投资进去的机会。这种机会并非谁都能够拿得到，要想成功更需要甄别良久，这不但要自身企业能对投资标的有影响力，更需要对行业深耕细作的多年经验，避免出现“一辈子玩儿鹰，反倒被鹰啄了眼”的情况发生。在此也不可避免的要用到律师、会计师等第三方机构协助尽职调查，让专业的人做专业的事。

无论是企业、财富还是人，都逃不开二八定律，一流企业本身的稀缺性从投资逻辑而言就是难以寻找的标的，即使运气好认识了能够成为一流企业的创业者，也未必能够投的进去，靠情义无价不如靠战略赋能拿到份额的几率大。